Mô hình kinh doanh của CII sau tái cơ cấu đã đi đúng hướng và dần tạo sự ổn định, bắt đầu mang lại những kết quả khả quan, bao gồm việc hoàn tất nhanh chóng việc đầu tư dự án BOT và vận hành hiệu quả trạm thu phí, tăng tỷ trọng đóng góp của mảng bất động sản trong tổng doanh thu của công ty. Động lực tăng trưởng chính của doanh nghiệp trong tương lai bao gồm:
(1) Dòng tiền dồi dào đến từ các dự án hạ tầng lớn;
(2) Lợi nhuận tiềm năng từ các dự án bất động sản;
(3) Thu nhập ổn định lâu dài từ mảng hạ tầng nước.
Sử dụng mô hình phân tích về 4 yếu tố: (Macro) Vĩ mô và ngành, (Moat) Lợi thế cạnh tranh, (Management) Ban lãnh đạo và Động lực tăng giá (Margin of Safety), chúng tôi cho rằng Cổ phiếu CII hiện PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG do giá cổ phiếu đã tăng 195% trong vòng 3 tháng qua. Trong khi dịch bệnh Covid-19 vẫn còn diễn biến phức tạp, chưa biết khi nào mới kết thúc thì hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp BOT và bất động sản sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng tiêu cực, đặc biệt trong bối cảnh vị thế đòn bẩy tài chính của CII đang ở mức cao.
Xem chi tiết báo cáo tại đây
